进入2022年以来，光伏产业链整体呈现“淡季不淡”的特征，其中硅料价格已经连续九周呈上涨态势。受市场需求强劲的影响，EVA光伏料报价同样出现了大幅上涨的情况。
根据百川资讯数据显示，3月16日，国内EVA光伏料报价2．34万元／吨，年内涨幅已超过20％，其中3月至今涨幅更是超过17％。对于价格上涨的原因，索比光伏网认为在光伏市场需求高速增长的背景下，EVA光伏料产能供给相对不足所导致的供需矛盾是主要原因。
从供给端来看，根据PV Infolink数据显示，2021年全球胶膜粒子需求约78万吨，而EVA供应只有73万吨左右，存在约5万吨的缺口，主要依靠POE粒子补足。2022年，在胶膜克重仍为480mg／㎡的情况下，全球光伏组件生产所需EVA胶膜约93万吨，POE需求约16万吨。
虽然根据相关企业的扩产计划测算，2022年全球EVA光伏料产能将达到112万吨，能够有效覆盖市场需求。但由于EVA树脂新装置投产后切换到光伏料往往需要较长的调制周期，且不能连续生产高EVA含量的光伏料，这意味着光伏级EVA树脂产能规模化释放进度较慢、有效增量供给有限。
从需求端来看，2021年至今光伏胶膜企业陆续抛出扩产计划，其中福斯特2022年末产能将达到20亿平方米，同比增长54％；海优新材产能将提升至10亿平方米，同比增长54％；百家年代产能将提升至6．8亿平方米，同比增长79％．．．．．．至2022年末，胶膜名义产能将达到50亿平方米以上。在组件环节市场需求旺盛的情况下，光伏胶膜企业的产能扩张提高了市场竞争强度，显著增加了EVA光伏料的市场需求。
随着EVA光伏料价格的上涨，相关上市企业2022年第一季度的经营业绩也令人期待。目前，A股市场中相关标的主要包括东方盛虹（斯尔邦）、联泓新科两家企业，其中前者2021年预计营业收入和归母净利润分别增长53％和490％，后者归母净利润预计增长69％－78％，行业发展红利尽显。截止3月17日收盘，两者的股价较前期高点跌幅已达62％和65％，以未经审计的2021年经营业绩测算（联泓新科采用中位数），两者的静态市盈率分别为16．59倍和33．29倍。在EVA光伏料市场量价齐升的背景下，两者当前的估值水平已经具备较强的安全边际。
来源：索比光伏网
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